A “SCHUMAN-STYLE” FIX TO THE EURO CRISIS:

“Federalise” Eurozone debt & reinforce Euro-governance (FR Version below)

Ahead of Sunday’s make-or-break Eurozone/EU Summit it is clear that only an “out of the box” solution can rebuild the necessary trust among Eurozone member states and citizens to solve the current Euro crisis.

“What we need is creative solutions similar to the one that Schuman proposed to Adenauer in the Schuman Declaration of 1950, and which paved the way to the common management of coal and steel resources and ultimately to the creation of the European Union. What we need now, is a common management of our debt,” argued Pietro De Matteis, President of the European Federalist Party.

Public opinion in several countries does not welcome yet another half-baked solution. A third aid package to Greece, in fact, even if accompanied by some reforms on the Greek side, would not tackle all the causes of the current Eurozone crisis. It would buy a bit of time for Greece but would not be sufficient to put an end to the 6-year crisis.

To tackle the Greek debt crisis the European Federalist Party suggests that the reforms to be proposed by the Greek government are accompanied by the restructuring of the Greek debt also in line with the latest IMF study. This should include both an extension of the repayment schedule and a reduction of the overall debt to be repaid.

On the other hand, differently from the proposals currently on the table, the EFP suggests that our leaders take this opportunity not only to tackle Greece’s’ debt problem but also that of the other Eurozone countries, and reinforce Eurozone governance.

As far as the Eurozone debt is concerned, considering that all Eurozone countries (apart from Estonia and Luxembourg) have a debt to GDP ratio of at least 40%, EFP suggests that such part of Eurozone debt is “federalised” at EU level and cancelled from Eurozone countries’ budgets (cfr. Table 1). To do so, debt would be acquired by the European Central Bank and/or by the European Stability Mechanism and transferred to a “Eurozone Treasury”. This process could be further facilitated by the fact that large shares of Eurozone debt are reciprocally owned by other Eurozone countries (BBC charts: http://www.bbc.co.uk/news/business-15748696 and http://www.bbc.com/news/world-europe-33413569).

As far as Eurozone governance is concerned, whose shortcomings have even been outlined in the report of the five presidents of the European Institutions (Commission, Parliament, Council, ECB, Eurogroup), the European Federalist Party suggests that the democratic legitimacy is reinforced by engaging MEPs from Eurozone countries in the decisions related to the Eurozone and in the scrutiny of the work of the “Eurozone Treasury”. The “Eurozone Treasury” would also have the capacity to raise capital from the market in order to carry out anti-cyclical policies (including reinforcing the “Juncker Investment Plan”).

 

To conclude, the approach outlined above would provide a creative, structural and durable solution to deal simultaneously with the Greek debt crisis, the Euro crisis and the underlying EU democracy, transparency and legitimacy crises: it would provide debt relief to Greece but also to the other Eurozone countries through a win-win approach ensuring that every Eurozone country and citizen benefits in absolute terms from the operation. For these reasons a solution along these lines would arguably be welcomed by public opinion in all Eurozone countries.

About the European Federalist Party

The European Federalist Party (EFP) is the only, truly pan-European political party campaigning for a more democratic and federal Europe. The EFP was founded in 2011 by citizens from all over Europe and has since developed into a cross-border movement that ran for the last European Parliament elections in six countries defending the same pan-European programme voted by its members at the 2013 EFP Federal Convention. The EFP contributed to the introduction of several pieces of European legislation including the European Citizens’ Initiative and the EU roaming regulation.

For more information on this Press Release or to arrange an interview with the President, please contact Michel Caillouët, by email: EFP.Press@federalistparty.eu or by mobile: +33 679 563 854.

For urgent media intervention, please copy in your email also the President of the European Federalist Party by writing at: Pietro.DeMatteis@federalistparty.eu .

Annex – Table 1

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 Version française

UNE ACTION TYPE “SCHUMAN” POUR RESOUDRE LA CRISE DE L’EURO :

“Fédéraliser” la dette de la zone euro et renforcer sa gouvernance.

Depuis le dernier sommet de dimanche, c’est « avance ou meure » pour la zone euro. Il est maintenant évident que seule une solution courageuse et innovatrice permettra de reconstruire la confiance entre les membres de la zone euro et les citoyens.

“Ce dont nous avons besoin, c’est d’une solution fondatrice semblable à celle que Robert Schuman avait proposé au chancelier Adenauer en1950, et qui avait ouvert la voie à la gestion commune des ressources du charbon et de l’acier et finalement à l’émergence de L’ Union Européenne. Ce dont nous avons besoin maintenant, c’est d’une gestion commune de notre dette,” a soutenu Pietro De Matteis, Président du Parti Fédéraliste Européen.

L’opinion publique dans plusieurs pays ne pourra accepter des demi-mesures. Un troisième programme d’aide à la Grèce, en fait, même s’il est accompagné de certaines réformes sur l’économie grecque, ne permettra pas de s’attaquer aux causes endémiques de l’actuelle crise de la zone euro. Il prolongerait marginalement un timide répit pour la Grèce, mais serait totalement insuffisant pour mettre un terme à la crise subie depuis 6 ans.

Pour s’attaquer à la crise de la dette grecque, le European Federalist Party suggère que les réformes proposées par le gouvernement grec soient accompagnées d’une restructuration de sa dette, dans la ligne de la dernière étude du FMI. Cela devrait inclure à la fois une prolongation du calendrier de remboursement et une réduction de la dette totale à rembourser.

D’ autre part, en totale opposition avec les propositions qui sont actuellement sur la table, le EFP demande que nos dirigeants profite de cette crise, non seulement pour s’attaquer au problème de la dette grecque, mais aussi à celui des autres pays de la zone euro, et de renforcer la gouvernance de la zone euro.

En ce qui concerne la dette de la zone euro, si l’on considère que tous les pays de la zone euro (en dehors de l’Estonie et le Luxembourg) ont un ratio dette / PIB d’au moins 40 %, le EFP suggère que cette partie de la dette de la zone euro soit “Fédéralisée” au niveau de l’UE et de la zone euro, en annulant les montants correspondants des budgets des Etats-Membres ( cf tableau ). Pour ce faire, la dette serait acquise par la banque centrale européenne et / ou par le mécanisme européen de stabilité et transférée à un “Trésor de la zone euro”. Ce processus pourrait être encore davantage facilité par le fait qu’une part considérable de la dette de la zone euro appartient à d’autres pays de la zone euro (BBC graphiques : http://www.bbc.co.uk/news/business-15748696 et http://www.bbc.com/news/world-europe-33413569 ).

En ce qui concerne la gouvernance de la zone euro, dont les principales faiblesses sont même reconnues dans le rapport des cinq présidents des institutions Européennes (Commission, Conseil, Parlement, BCE et Eurogroup), le European Federalist Party suggère que la légitimité démocratique soit renforcée en engageant les députés européens des pays de la zone euro dans les décisions liées à la zone et dans la mise en œuvre du “Trésor de la zone euro”. Ce  Trésor” de la zone euro aurait aussi la capacité de réunir des fonds sur le marché afin de mener des politiques anticycliques (y compris le plan d’investissement dit Juncker).

En conclusion, la méthode décrite ci-dessus, créatrice, à effet structurel serait LA solution durable en traitant simultanément la crise de la dette grecque, la crise de l’euro et le déficit démocratique et de transparence au sein de l’UE : elle permettrait l’allégement de la dette en Grèce mais aussi celle d’autres pays de la zone euro à travers une approche « gagnant-gagnant » assurant aux pays de la zone euro et aux des citoyens des avantages incomparables.

Une telle solution ne pourrait qu’être accueillie avec soulagement par l’opinion publique de tous les pays de la zone euro !

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